La inflación persiste, las tasas podrían subir
El Banco de la República de Colombia podría enfrentar la necesidad de ajustar nuevamente las tasas de interés ante los crecientes riesgos de inflación. A pesar de una leve desaceleración económica, la inflación básica sigue siendo un factor de preocupación. En su última reunión, la Junta Directiva dejó claro que no existen condiciones para un recorte inmediato.
La persistencia de la inflación es vista como un riesgo mayor que podría justificar un aumento de tasas en el futuro.
El informe del Banco de la República destaca que la inflación básica, sin considerar alimentos ni productos regulados, sigue mostrando signos de resistencia. Esto ha generado preocupación entre los miembros de la Junta, quienes ven que los precios continúan subiendo de forma preocupante.
El posible aumento del salario mínimo para 2026 también es un factor de riesgo. Un incremento por encima de lo esperado podría agravar la inflación, afectando la credibilidad del Banco de la República y debilitando el marco de política económica que ha sido efectivo en el pasado.
Las expectativas inflacionarias también han aumentado. En octubre, se observó un repunte en los indicadores, lo que podría poner en riesgo la meta de inflación del 3% que el Emisor ha establecido como objetivo.
Por otro lado, el fortalecimiento de la demanda interna, impulsada por el aumento del gasto público y las remesas, ha generado un desajuste entre la oferta y la demanda en la economía. Esto ha incrementado las presiones inflacionarias y podría afectar la balanza comercial.
El Banco de la República sigue observando de cerca los riesgos inflacionarios y mantiene una política cautelosa respecto a las tasas de interés. Sin embargo, si la inflación sigue siendo un desafío, se podrían considerar nuevos aumentos.